Что такое фондовая биржа и фондовый рынок

Что такое фондовая биржа и фондовый рынок

Расскажем простым языком, что такое рынок ценных бумаг и фондовая биржа, какие задачи она решает и какие несет функции для инвесторов. Разберемся с типами сделок, какими они бывают на фондовой бирже и как происходит торговля акциями. Остановимся на рисках в торговле для начинающих инвесторов. Объясним, как попасть на фондовую биржу и чем может помочь приложение БКС Мир инвестиций.

Откройте счет
в БКС Мир Инвестиций

Что такое фондовая биржа

Начнем с того что такое биржа. Простыми словами биржа — это площадка на которой продавцы и покупатели совершают сделки с биржевыми активами. Биржи можно классифицировать по типу обращающихся активов. По типу обращающихся активов чаще всего выделяют фондовые, товарные, валютные. Также она служит организатором торгов и контролирует надежность всех операций.

Понятие «фондовая биржа» берет свое начало во времена царской России. Под ним воспринимается «биржа акций». Сейчас же, если имеют в виду торговую платформу, чаще всего употребляют термин «фондовый рынок».

Чем торгуют на фондовой бирже

Среди объектов, которые представлены на фондовой бирже, чаще всего встречаются:

Это ценные бумаги, выпускаемые акционерным обществом. Приобретая их, инвестор становится владельцем части компании, но зачастую очень маленькой. Помимо этого, держатель бумаги имеет право участвовать в собраниях акционеров компании, претендовать на долю имущества при ее ликвидации, а также на получение дивидендов, если они предусмотрены;

Под этим понятием подразумевают долговые бумаги, которые выпускают компании или государство. По сути, купив облигация, вы отдаете свои средства в долг эмитенту, а взамен получаете прибыль в виде процентов;

Паи Фондов

Это ценные бумаги, которые подтверждают, что инвестор имеет долю в ПИФе (паевом инвестиционном фонде). Организация объединяет активы пайщиков и вкладывает их в различные финансовые инструменты, а инвесторы, в свою очередь, зарабатывают на росте стоимости своей доли;

Депозитарные расписки

Это бумаги, удостоверяющие право на владение отдельными инструментами, например, акциями или облигациями. Расписки нужны, чтобы инвесторы одной страны могли вложиться в бумаги, которые торгуются на бирже другой страны, и при этом инвестировали на привычной им бирже.

Какие основные задачи выполняет фондовая биржа

Фондовый рынок как важный институт регулирования экономических отношений выполняет множество задач:

Создание организованной постоянно действующей площадки, где могут встретиться продавцы и потенциальные покупатели;

Участие в спорах между участниками торгов в качестве эксперта, способного беспрепятственно разрешить возникающие вопросы;

Обеспечение ликвидности активов и контроль соблюдения сделок, совершенных на бирже;

Аналитика спроса и предложения на различные активы, установление равновесных биржевых цен и информирование о них участников торгов;

Создание принципов и стандартов, регулирующих торговые отношения между продавцами и покупателями;
Аккумулирование финансовых средств и их перераспределение между участниками биржи.

Участники торгов на фондовом рынке

Инвестор
Это частное лицо или компания, которая вкладывает свои финансовые средства в акции и облигации, а также другие инвестиционные инструменты. Главной целью торгов на бирже является получение пассивного дохода с помощью долгосрочных вложений. За счет них инвестор зарабатывает на дивидендах и росте стоимости активов;

Эмитент
Им может являться предприятие, муниципалитеты, банк или даже государство. Каждый из них имеет возможность быть представленным на рынке и размещать свои ценные бумаги на бирже с целью получения средств от инвесторов. Но для этого необходимо пройти специальную проверку и соответствовать требованиям, предъявляемым площадкой;

Брокер
Самостоятельно частное лицо не может совершать сделки на фондовом рынке. Из-за этого нюанса все операции на бирже проводятся с помощью посредника — его называют брокером. Брокером могут выступать банки, инвестиционные и брокерские компании, которые имеют лицензию на осуществление брокерской деятельности. Из основных функций брокера можно выделить: регистрацию клиентов на бирже, исполнение торговых поручений клиентов, обеспечение корректного учета сделок, бумаг и денежных средств клиентов, расчёт и удержание налогов и т.д.;

Доверительный управляющий
Это индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, которая может осуществлять сделки на рынке финансовых инструментов от вашего имени и на ваши финансовые средства. При этом право собственности на все активы принадлежит инвестору, а управляющие распоряжаются ими для извлечения максимальной прибыли;

Регистратор
В случае, если число проданных эмитентом ценных бумагах превышает 500 экземпляров, он не имеет право вести их реестр и должен обратиться к регистратору. В его обязанности входит ведение реестра владельцев ценных бумаг определенного эмитента;

Депозитарий
Им может являться исключительно юридическое лицо, которое обеспечивает хранение ценных бумаг, а также фиксирует весь перечень владельцев каждого актива. Часто эту деятельность может осуществлять и брокер, если помимо брокерской лицензии он получил и депозитарную;

Клиринговый центр
Именно он выполняет обязательства по расчетам между участниками торгов. По сути он является посредником, который перенаправляет средства от покупателя к продавцу. Также юридическая организация проводит учет проведенных сделок и определяем обязательства по ним;

Биржа
Как отдельный участник рынка биржа предоставляет остальным участникам доступ к торгам и необходимую инфраструктуру, а также обеспечивает бесперебойность проведения расчетов.

Биржевой и внебиржевой рынок

По типу организации рынок ценных бумаг можно разделить на внебиржевой и биржевой. В отличие от организованных торгов биржи, внебиржевой рынок не имеет четкой структуры и строгих правил проведения торгов. Продавцы и покупатели совершают сделки на внебиржевом рынке в обход организованных торгов. Однако сейчас внебиржевой рынок вполне безопасен и мало отличается от обычных торгов, а сделки на нем инвесторы заключает через профессиональных участников — брокеров, инвестиционных компаний и банков.

Типы сделок на фондовом рынке

Есть несколько классификаций видов биржевых сделок. Рассмотрим некоторые из них. В зависимости от объекта сделки могут быть:

• Товарные. Предусматривают операции с реальными товарами с целью продажи, покупки или поставки товарных, валютных или фондовых ценностей;
• На имущественные права. К таким сделкам относят операции с фьючерсами (обязательства по предоставлению какого-либо базового актива в оговоренный срок по заведомо оглашенной цене) и опционами (права на покупку или продажу биржевого товара по определенной цене и в назначенное время);
• Бестоварные. К ним относят сделки без реальной необходимости в активе, а лишь с целью его перепродажи и получения прибыли за счет разницы в стоимостях. Обычно это касается спекулятивной торговли, когда инвесторы покупают товар по более низкой цене и затем продают его дороже, извлекая доход.

По сроку исполнения сделки разделяют на:

• Кассовые. Расчеты по таким операциям производятся сразу же после передачи актива новому владельцу;
• Срочные. Определяют условия (стоимость товара и время выполнения), по которым в будущем будут осуществлены определенные обязательства.

Сделки могут быть также разделены по параметру направления торгов на:

• Длинные позиции. Суть таким сделок состоит в том, что сыграть на повышении котировок. Инвестор, ожидая рост стоимости актива, покупает его и держит до тех пор, пока товар не вырастет в цене. Это может быть достаточно продолжительный отрезок времени, поэтому операции и называют долгими. Когда актив дорожает, инвестор продает его и зарабатывает на вырученной разнице между изначальной и конечной стоимостью;
• Короткие позиции. Для проведения таких сделок инвестор берет у брокера в долг акции под залог финансов, продает их, а затем покупает по более дешевой цене и возвращает брокеру. Таким образом он получает прибыль, оставляя разницу в стоимости акций себе. Сделки по коротким позициям более рискованны и не рекомендованы начинающим инвесторам, так как вместо снижения стоимости актива он может неожиданно вырасти в цене.

Какие крупнейшие фондовые биржи существуют в мире

На сегодняшний день фондовый рынок функционирует практически в каждой стране. Но среди них есть те, которые обходят других по важнейшим параметрам капитализации и представленности крупных компаний:

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)
Самая масштабная биржа по параметру капитализации (26,1 триллиона долларов на апрель 2022 года) была основана в 1792 году нью-йоркскими брокерами. Но в том виде, в котором она существует в нынешнее время, биржа предстала только через 25 лет. Тогда создатели приняли решение перенести все операции на реальную биржу и допустить к торгам аукционистов. Сейчас на фондовом рынке представлено более 2500 компаний, а крупнейшие из них: Johnson & Johnson, United Health Group и так далее;

NASDAQ
Вторая по масштабу фондовая биржа сформировала в США как автоматизированная система с лучшими котировками активов. Торговать ценными бумагами тогда она не позволяла. Размещать заявки и совершать сделки стало возможным лишь в 80-х годах прошлого века. В настоящее время это одна из крупнейших фондовых бирж: по состоянию на апрель 2022 года ее капитализация составляет 22,4 триллиона долларов, а число зарегистрированных компаний насчитывает более 3500 организаций. В основном это высокотехнологичные и прогрессивные корпорации: такие, как Apple, Microsoft и Google;

Шанхайская фондовая биржа (SSE)
Возникла в 1990 году и быстро стала одним из лидирующих азиатских фондовых рынков. Биржа с самого своего создания работает как электронная и позволяет проводить до 16 000 транзакций. На момент апреля 2022 года капитализация Шанхайской биржи составляет 7,3 триллиона долларов, а количество зарегистрированных компаний — около 2000. Среди них можно отметить Bank of China, Industrial Bank и China Construction Bank;

Euronext
Это группа компаний, которая является организатором биржевых торгов, а также предоставляет услуги клиринга и финансовую информацию. Площадка начала свое существование в 2000 году, и в настоящее время входит в ТОП-5 фондовых платформ в мире. По состоянию на апрель 2022 года ее капитализация составляет 6,7 триллиона долларов. На бирже около 2000 зарегистрированных компаний: самые значимые из них по стоимости активов — ASML, TotalEnergie и DNB ASA;

Japan Exchange Group
Токийская фондовая биржа появилась в 1878 году. Сейчас на ней торгуется около 80% всех ценных бумаг в стране. В апреле 2022 года биржа насчитывала 3800 зарегистрированных на ней организаций. Среди масштабных компаний, представленных на платформе, можно выделить известные мировые компании: Sony, Japan Post Holdings, Honda, Mazda, SoftBank, Toyota и так далее;

London Stock Exchange
Лондонская фондовая биржа, одна из старейших бирж в мире. На Лондонскую биржи приходится почти половина всей международной торговли фондовыми активами. На ней торгуются акции Английских и международных компаний. Сейчас она насчитывает эмитентов из более чем 60 стран мира.

Будьте в курсе всех трендов
на рынке ценных бумаг
БКС Инвестиции — это профессиональное
информационное сопровождения
вас в сфере инвестирования

Основные фондовые биржи в России на сегодня

На данный момент основными фондовыми биржами в РФ являются Московская и Санкт-Петербургская биржи. Рассмотри каждую из них по отдельности:

Московская биржа (Мосбиржа)
Это самая масштабная в России платформа для торговли ценными бумагами, валютой производными инструментами и другими активами. В 1992 году она была основана как Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), а затем получила название ПАО «Московская Биржа». На момент марта 2022 года ее капитализация составляет 47,30 триллиона рублей;

Санкт-Петербургская биржа (СПБ Биржа)
Считается самой старейшей фондовой биржей со времен Российской империи. Была основана в качестве собрания купцов по предложению царя Петра I и изначально была товарной. После революции 1917 года торговая площадка была закрыта и вновь учреждена в качестве товарно-фондовой биржи только в 1991 году. На данный момент это масштабная платформа организации торгов с большим выбором инвестиционных инструментов. Но главным образом Санкт-Петербургская биржа известна как площадка для торговли иностранными бумагами.

Как открыть брокерский счет

Если вы являетесь частным инвестором, то торговать на бирже сможете только с помощью брокера. Для этого необходимо выбрать брокеры и открыть брокерский счет. Чтобы сделать это в приложении БКС Мир Инвестиций, следуйте простой инструкции:

Откройте счет. Онлайн или в офисе БКС — сделать это можно там, где вам удобнее. Платить за открытие счета не требуется — это бесплатная услуга, которая длится не более получаса;

Скачайте приложение. Введите логин и пароль от «БКС Онлайн» (его должны предоставить при открытии счета в офисе БКС или онлайн), изучите рекомендации и приступайте к торговле;

Пополните брокерский счет. Сделать это можно с карты любого банка;

Установите торговый терминал. Для удобства в БКС Мир Инвестиций предусмотрен единый брокерский счет и возможность пользоваться им на разных площадках: торговать через терминал, с помощью веб-версии и через приложение.

Как заработать на фондовой бирже: советы экспертов

Чтобы не совершить ошибки в начале своего пути, изучите рекомендации профессиональных трейдеров:
Определите собственную инвестиционную стратегию

Перед тем, как выходить на фондовый рынок, сформулируйте предпочтительный уровень дохода и степень риска, на который готовы. В зависимости от этого можно выявить те действия, которые приведут вас к прибыли;

Не принимайте эмоциональных решений и не надейтесь на удачу

Инвестирование — это деятельность, требующая знаний и времени. Поэтому перед покупкой или продажей активов необходимо оценить обоснованность и необходимость данного решения и только после этого действовать;

Следите за информационным фоном

Внешние и внутренние события напрямую влияют на состояние фондового рынка. Если вы будете в курсе всего происходящего, осведомленность поможет принимать более обоснованные решения и проводить операции на основе полученных данных;

Позаботьтесь о диверсификации портфеля

Не вкладывайте все имеющиеся деньги в один инвестиционный инструмент и в один экономический сектор. Так вы сможете минимизировать риски: если активы одного вида упадут, другие компенсируют потери;

Не торгуйте без подготовки

До начала торгов на бирже следует изучить принципы инвестирования и основы анализа активов. Без этой информации вам будет сложно сформировать постель и выбрать активы, которые в перспективе принесут прибыль.

Риски торговли на фондовых биржах

Потеря всех вложений — это худший сценарий, при котором инвестор лишается не только дохода, но и всех средств. Причин, повлиявших на подобный исход событий, может быть много. Рассмотрим, какие риски могут подстерегать начинающих инвесторов, которые решили торговать на фондовой бирже:

Рыночный риск
Так как доходность при операциях на бирже не гарантирована, колебания рыночных ставок могут привести к тому, что активы инвестора упадут в стоимости. Связано это в первую очередь с непредсказуемостью движения цен на фондовой бирже;

Геополитический риск
Изменения на международной арене напрямую влияют на состояние фондового рынка. Экономические санкции, политические отношения стран и снижение национальной безопасности — все эти факторы могут привести к тому, что вложения могут снизиться в стоимости;

Валютный риск
На фоне неблагоприятного изменения курса валюты инвестор также может понести убытки. Например, он открыл позиции по прежнему курсу, который затем он упал, соответственно, снизилась и финансовая привлекательность приобретенных активов;

Инфляционный риск
Обесценивание активов может произойти в результате роста цен. Также его называют риском покупательной способности — это означает, что реальная прибыль участника рынка после поправок на инфляцию будет отрицательной;

Отраслевой риск
В развитии каждой сферы деятельности присутствуют циклы, которые определяют ее инвестиционную привлекательность. Но они могут спровоцировать как рост, так и падение активов, принадлежащих к определенной отрасли;

Портфельный риск
При слабой диверсификация портфеля вероятна угроза того, что преобладающие активы просядут. Так часто бывает, когда начинающие инвесторы приобретают акции одной отрасли или вовсе формируют портфель, состоящий из одного типа финансовых инструментов;

Инфраструктурный риск
Риск отсутствия инфраструктуры необходимой для обеспечения бесперебойности проведения торгов и расчетов на бирже.

Как вам статья?

Предыдущая статья
Фондовый vs срочный: какой рынок выбрать

5 мифов о фондовой бирже

Следующая статья

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.

Фондовая биржа: что это, как работает и как на ней зарабатывать

Биржа — ор­гани­зо­ван­ное ме­сто тор­гов­ли ценными бумагами, то­ва­ра­ми, про­из­вод­ны­ми фи­нан­со­вы­ми ин­ст­ру­мен­та­ми и ус­лу­га­ми, где уча­ст­ни­ки рын­ка по­ку­па­ют и про­да­ют со­от­вет­ст­вую­щие ак­ти­вы, а так­же стан­дар­ти­зи­ро­ван­ные кон­трак­ты и ус­лу­ги — ли­бо от соб­ст­вен­но­го име­ни, ли­бо дей­ст­вуя в ин­те­ре­сах кли­ен­тов.

По типу предлагаемых товаров биржи можно условно разделить на фондовые, товарные и валютные.

• На фондовых биржах торгуют различными ценными бумагами. В первую очередь — акциями. Это инструменты, дающие владельцу право на часть бизнеса эмитента, а также на получение дохода от деятельности компании в виде дивидендов. Другой распространенный инструмент — облигации. Инвестор дает компании в долг, а она обязуется вернуть деньги с процентами через определенное время. Паи, ETF, фьючерсы и опционы также можно купить на фондовом рынке.
• Товарные биржи предназначены для торговли реальными товарами и производными инструментами на них (фьючерсами). Например — драгоценными металлами, сельскохозяйственной продукцией и полезными ископаемыми.
• На валютных биржах ведется торговля валютой. Важный момент: международный валютный рынок Forex не относится к ним и считается внебиржевой площадкой.

Существуют и специальные фьючерсные площадки, а с появлением первых криптовалют получили распространение криптовалютные биржи.

Что такое фондовая биржа и как на ней инвестировать

Это разделение нельзя считать строгим: многие площадки относятся к универсальным и предоставляют доступ к торговле разными типами финансовых инструментов. Например, на Чикагской товарной бирже (CME) можно купить деривативы не только на товары и фондовые индексы, но и валютные и криптовалютные фьючерсы.

Что такое фондовая биржа

Фондовая биржа — это централизованная площадка, на которой созданы необходимые условия для торговли ценными бумагами.

Она участник фондового рынка, который обслуживает его и обеспечивает заключение сделок с ценными бумагами. Фондовый рынок — это фактически рынок ценных бумаг (акций, облигаций, паев фондов) и деривативов (фьючерсов и опционов на финансовые активы). Но рынок ценных бумаг , помимо фондового, охватывает еще и рынки денежных и товарных инструментов.

Если провести простую и понятную аналогию, то фондовая биржа в чем-то похожа на фермерский рынок. Он предоставляет фермерам место для продажи товаров. Покупатели приходят на рынок, потому что смогут на нем купить различные сельскохозяйственные товары у разных фермеров. От рынка выигрывают как фермеры, так и покупатели. Сам фермерский рынок не участвует в купле-продаже сельскохозяйственных товаров — он лишь предоставляет пространство, где встречаются и торгуют фермеры и покупатели. Точно так же фондовые биржи объединяют компании, которые хотят продать ценные бумаги, и инвесторов, которые хотят их купить.

Работа фондовой биржи регулируется как внутренними, так и внешними документами, которые охватывают всех ее участников ( эмитентов , инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организации инфраструктуры рынка), а также все виды деятельности и операций на ней.

Основные законодательные акты, которыми регулируется российский рынок ценных бумаг в целом и работа фондовых бирж в частности, — Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Федеральный закон от 21 ноября 2011 года № 325-ФЗ «Об организованных торгах». Надзор за деятельностью работы российских фондовых бирж осуществляет Банк России.

По закону фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг, и она не может заниматься другими видами профессиональной деятельности, кроме депозитарной (услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги) и клиринговой (расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг). Торговля организуется только между членами биржи, другие лица участвуют в ней через посредников.

Задачи и функции биржи определяются тем положением, которое она занимает на рынке ценных бумаг как ее участник. Фондовые отделы других (товарных и валютных) бирж приравнены к фондовым биржам, поэтому в своей деятельности (за исключением вопросов организации) не отличаются от последних.

Основные задачи фондовой биржи

• Организация и сопровождение торгов ценными бумагами. Биржа устанавливает и публикует единые для всех участников торгов четкие правила и требования, соблюдение которых позволяет инвесторам и эмитентам найти ликвидные и эффективные рынки — с «узким» спредом (небольшой разницей между ценой покупки и продажи в конкретный момент), безошибочными торговыми системами, большим оборотом и надежной защитой инвестора. Например, к компаниям, которые выходят на биржу, предъявляются высокие требования по раскрытию финансовой и бухгалтерской отчетности. Также строгий отбор проходят брокерские компании, являющиеся посредниками между частными инвесторами, биржей и эмитентами. Квалифицированные инвесторы должны соответствовать отдельным требованиям. Биржа обеспечивает работу системы регулирования торговли и надзор за исполнением сделок, заключенных на площадке.

Фото: Shutterstock

• Обеспечение равновесных биржевых цен. Биржа предоставляет рыночное место большому количеству как продавцов, так и покупателей, в том числе для выявления приемлемой стоимости (цены) конкретных ценных бумаг. Биржа отслеживает поток заказов на каждую акцию, и именно поток спроса и предложения определяет цену акции. Например, если цена спроса (заявка на покупку, bid) составляет ₽400, это означает, что инвестор сообщает бирже, что он готов купить акцию за ₽400. В то же время кто-то другой готов продать акции за ₽410 — это уже цена предложения (заявка на продажу, ask). Разница между ценой спроса и ценой предложения называется спред (spread). Достоверность достигнутых в процессе биржевого торга цен обеспечивают открытость информации об эмитенте и его ценных бумагах, стандартизация методов установления цен, использование средств массовой информации для распространения информации о котировках и сделках. Это позволяет участникам торгов в равной мере иметь доступ к информации о последних ценах, по которым можно совершать сделки, а также об объемах заключенных сделок.
• Создание условий для продажи (первичные торги) и перепродажи ценных бумаг (вторичные торги). Биржа привлекает покупателей на первичные размещения (initial public offering, IPO), в результате которых инвесторы получают возможность вложить свободные денежные средства, а эмитент получает средства для развития. Одновременно с этим биржа является площадкой для вторичных торгов, обеспечивая передачу прав собственности. Инвесторы освобождаются от обязанности владения ценными бумагами «вечно» и могут менять стратегию инвестирования — в любое время продать не соответствующие ей и купить более привлекательные инструменты.

Нью-Йоркская фондовая биржа, главный торговый зал, 2022 год (Фото: By Tobias Deml — Own work, CC BY-SA 4.0 / Wikimedia Commons)

• Обеспечение открытости биржевых торгов. Биржа обязана обеспечить любому заинтересованному лицу одновременный и в одинаковом объеме доступ к информации о ценных бумагах. К такой информации относятся наименование ценных бумаг, дата и время заключения сделок, государственный регистрационный или идентификационный номер ценных бумаг, стоимость одной бумаги, количество проданных (купленных) бумаг и общий объем сделок за биржевой день.
• Обеспечение арбитража. Биржа должна предоставить участникам торгов возможность разрешения спорных ситуаций между ее членами и контрагентами. Как правило, их решают специальные арбитражные комиссии, члены которых независимы в своей деятельности и неподотчетны руководящим органам. Зачастую комиссия действует на правах негосударственного третейского суда, в этом случае ее решения являются обязательными к исполнению. Комиссия может назначать компенсации пострадавшей стороне. Решения арбитражной комиссии можно обжаловать через апелляцию.
• Гарантия исполнения сделок. Биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней. Для обеспечения надежности к торгам допускаются только бумаги эмитентов, прошедших многоуровневую проверку. Регистрация сделок, которую проводит биржа, подтверждает условия покупки или продажи бумаг.
• Этические нормы поведения участников биржевой торговли. На большинстве бирж приняты специальные соглашения, в которых прописаны стандарты поведения участников торгов. Среди разновидностей подобных документов можно встретить этический кодекс, кодекс добросовестного поведения, свод деловых правил и т. п. Как правило, в них излагаются основы взаимоотношений с клиентами на принципах честности, открытости, безопасности, ответственности и профессионализма.

Участники фондовой биржи

Основные участники торгов на фондовой бирже:

• инвестор — физическое или юридическое лицо, вкладывающее денежные средства в те или иные активы с целью их увеличения (дохода) и/или заинтересованное в получении прав, гарантированных той или иной ценной бумагой (например, права голоса);
• эмитент — компания, желающая привлечь инвестиции и размещающая для этого на бирже ценные бумаги. Помимо коммерческих организаций, эмитентом может быть регион, город или государство. Чтобы бумаги эмитента были допущены к торгам, ему нужно пройти процедуру проверки и впоследствии соответствовать предъявляемым требованиям;
• брокер — профессиональный участник торгов. По сути, брокеры — это посредники, которые обеспечивают взаимодействие инвесторов и эмитентов. Они обязаны получить лицензию на брокерскую деятельность от Банка России;
• доверительный управляющий — посредник, которому инвестор передает свои средства для последующих инвестиций. К доверительным управляющим обращаются те, у кого недостаточно времени или опыта для самостоятельной торговли;
• регистратор — лицензированная компания, ведущая реестры с полным учетом всех владельцев ценных бумаг;
• депозитарий — компания, хранящая и учитывающая ценные бумаги. Она выступает гарантом прав инвесторов;
• клиринговый или расчетный центр — компания, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг и выявляет их позиции по результатам заключенных сделок, то есть занимается передачей денег от покупателя ценных бумаг к продавцу.

Как работает фондовая биржа

Фондовая биржа — это централизованная площадка, где люди, корпорации и правительства могут покупать и продавать акции. Основная концепция инвестирования на фондовой бирже заключается в получении дохода либо за счет ожидаемого роста стоимости самой ценной бумаги, либо за счет дивидендов и купонных выплат по облигациям.

На текущий момент наиболее распространены следующие режимы работы бирж:

• аукционная биржа. На таких биржах трейдеры и брокеры физически находятся в биржевом зале и работают напрямую друг с другом, делая заявки на покупки и продажу устно. Исторически это был основной способ работы большинства бирж, и ряд площадок до сих пор проводит аукционы, на которых физически присутствуют продавцы и покупатели;
• электронная биржа. В последнее время электронная торговля стала наиболее распространенным методом биржевых операций. Здесь нет трейдеров и нет физической торговой активности. Вместо этого торговля происходит на компьютеризированной платформе, через которую связываются покупатели и продавцы. Эти биржи считаются более эффективными и более быстрыми, чем традиционные биржи. Сегодня многие биржи, которые раньше полагались исключительно на физическую торговую площадку, предлагают торговать через автоматизированные системы, используя оба метода одновременно. Однако есть и биржи, на которых торговля ведется исключительно через интернет-терминалы.

Время работы бирж не стандартизировано и может отличаться в зависимости от страны, а также от желания и возможности конкретной площадки обеспечить продавцам и покупателям доступ к торговым операциям. Кроме того, биржи могут разделять график торгов для различных инструментов. Время работы фондовых бирж вследствие разных часовых поясов в разных странах накладывается друг на друга, и торговля может идти круглосуточно.

Оптимизм на рынке, сентябрь 2008 года (Фото: By Alan Levine — Optimism in the Market, CC BY 2.0 / Wikimedia Commons)

Для отслеживания изменений на фондовой бирже, где могут регистрировать миллионы транзакций в день, используют индексы фондового рынка. Биржевой индекс — это показатель, который отражает, на сколько в среднем изменилась стоимость определенной группы ценных бумаг за некий момент времени, с помощью единого агрегированного значения, то есть индексы рассчитываются автоматизированными системами.

Например, S&P 500 отслеживает рыночную капитализацию более 500 крупнейших компаний США. Индекс FTSE 100 включает 100 крупнейших британских компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, Nikkei 225 (N225) — индекс Токийской фондовой биржи (Япония), рассчитывается как простое среднее арифметическое значение цен 225 наиболее ликвидных акций, IMOEX — индекс Мосбиржи — основной индикатор российского фондового рынка, включающий 43, по состоянию на май 2022 года, наиболее ликвидные акции крупнейших компаний из основных секторов экономики России.

Биржевые индексы помогают инвесторам сравнить текущие уровни цен с прошлыми ценами для расчета эффективности рынка, а также оценить как общее настроение на рынке ценных бумаг, так и конкретный сегмент. Опытные инвесторы часто советуют инвестировать в индексные фонды ( ETF , ПИФ ), которые отслеживают индексы фондового рынка, исходя из положения, что такие фонды неуклонно растут на долгосрочном горизонте.

Крупнейшие фондовые биржи

В мире насчитывается около 240 фондовых бирж. Десять самых крупных по капитализации бирж занимают в совокупности более половины общемирового рынка. Исходя из рыночной капитализации всех зарегистрированных на бирже компаний, которая представляет собой цену акции компании, умноженную на общее количество выпущенных акций, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) является крупнейшей в мире по состоянию на март 2022 года. Вторая по величине фондовая биржа — американская NASDAQ, за которой следует Шанхайская фондовая биржа (Китай) и Euroneюxt (Европа).

Топ-10 фондовых бирж по капитализации компаний, торгующихся на них, по данным Statista на август 2022 года:

• NYSE (США) — $24,19 трлн;
• NASDAQ (США) — $18,59 трлн;
• Shanghai Stock Exchange (Китай) — $6,87 трлн;
• Euronext (ЕС) — $5,62 трлн;
• Japan Exchange Group (Япония) — $5,29 трлн;
• Shenzhen Stock Exchange (Китай) — $4,9 трлн;
• Hong Kong Stock Exchange (Гонконг) — $4,53 трлн;
• National Stock Exchange of India (Индия) — $3,49 трлн;
• Saudi Stock Exchange (Tadawul — Саудовская Аравия) — $3,04 трлн;
• LSE Group (Великобритания) — $2,96 трлн.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

Нью-Йоркская фондовая биржа в Нью-Йорке (США) — крупнейшая в мире фондовая биржа по совокупной рыночной капитализации зарегистрированных на ней компаний (Фото: Wikimedia Commons)

Американская биржа NYSE формально работает с 1792 года — 230 лет. Нью-Йоркская фондовая биржа является крупнейшей фондовой биржей в мире с капитализацией фондового рынка чуть более $27,2 трлн по состоянию на март 2022 года. Компании, котирующиеся на NYSE, пользуются большим доверием инвесторов, потому что должны соответствовать требованиям первоначального листинга. В частности, акционерный капитал компании должен составлять не менее $50 млн и выполнять требования ежегодного обслуживания. Чтобы продолжать торговаться на бирже, компании должны удерживать цену выше $1 за акцию. По состоянию на май 2022 года на NYSE торгуются акции 7427 компаний.

NASDAQ

NASDAQ в Нью-Йорке (США) — вторая по величине фондовая биржа в мире (Фото: Wikimedia Commons)

Американская биржа NASDAQ — первая в мире электронная фондовая биржа, которая начала работать в 1971 году, является традиционной площадкой для компаний, работающих в технологическом секторе. Капитализация NASDAQ с марта 2020 года выросла в два раза — с $11,23 трлн до $22,42 трлн к концу марта 2022 года, Для сравнения, NYSE за тот же период выросла с $25,53 трлн до $27,2 трлн. Опережающий рост NASDAQ во многом можно объяснить успехом акций информационных технологий во время глобальной пандемии коронавируса (COVID-19).

Шанхайская фондовая биржа (SSE)

Шанхайская фондовая биржа в Шанхае (Китай) — третья по величине фондовая биржа в мире (Фото: Wikimedia Commons)

Шанхайская фондовая биржа — крупнейшая фондовая биржа в Азии, базируется в Китае. Шанхайская фондовая биржа является третьим по величине фондовым рынком в мире по рыночной капитализации в размере $7,37 трлн по состоянию на март 2022 года. В отличие от Гонконгской фондовой биржи Шанхайская фондовая биржа по-прежнему не полностью открыта для иностранных инвесторов и часто зависит от решений центрального правительства из-за контроля, осуществляемого властями материкового Китая. Основное ограничение заключается в том, что акции китайских компаний категории А доступны только гражданам, проживающим в Китае. В Гонконге есть акции H, которые открыты для глобальных инвесторов. Рынок торговли ценными бумагами в Шанхае зародился в 1866 году. Официально Шанхайская фондовая биржа ведет свою историю с 1990 года.

Фондовые биржи в России

По данным Банка России, на 26 октября 2022 года лицензию биржи имеют шесть организаций:

• Московская биржа («Московская Биржа ММВБ-РТС»);
• «СПБ Биржа» (до июля 2021 года «Санкт-Петербургская биржа»);
• СПВБ («Санкт-Петербургская валютная биржа»);
• СПбМТСБ («Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа»);
• «Биржа «Санкт-Петербург»;
• НТБ («Национальная товарная биржа»).

Из них только три можно отнести к фондовым биржам — Московскую биржу, СПБ Биржу и СПВБ, на которой работает фондовый отдел рынка.

Самые крупные фондовые биржи в России — Московская биржа и СПБ Биржа.

Московская биржа

В декабре 2021 года Мосбиржа представила новый бренд MOEX, который объединяет классический биржевой функционал, а также проекты по личным финансам и обучающие сервисы (Фото: Shutterstock)

В 1992 году была учреждена Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая впоследствии была преобразована в ПАО «Московская Биржа». Московская биржа обладает одной из самых широких линеек инструментов в мире. Инвесторам доступны операции с российскими и иностранными акциями, государственными и корпоративными облигациями, биржевыми фондами, валютами, драгоценными металлами, товарами, фьючерсами и опционами на российские и глобальные активы, а также инструменты управления ликвидностью. На площадке имеют листинг 3674 ценные бумаги (акции, облигации , паи фондов и ETF).

Капитализация рынка акций на 31 марта 2022 года составила ₽47,30 трлн ($578,63 млрд). Совокупный объем торгов на всех рынках Московской биржи в 2021 году составил ₽1 квадрлн, из них на рынок акций пришлось ₽29,9 трлн.

Торги и расчеты проводятся на программных платформах собственной разработки Мосбиржи. В состав группы входят центральный депозитарий и центральный контрагент. Более 19 млн россиян имеют брокерские счета на Московской бирже, почти 6 млн человек заключали сделки в 2021 году.

СПБ Биржа

Логотип СПБ Биржи транслируется на медиафасаде башни «Меркурий» в Москва-сити (Фото: СПБ Биржа)

СПБ Биржа ведет отсчет истории своего существования с 1997 года, когда на базе фондового отдела ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» в форме некоммерческого партнерства была создана «Фондовая биржа «Санкт-Петербург» для организации торгов ценными бумагами.

Основной фокус СПБ Биржа делает на торги иностранными ценными бумагами — на площадке имеют листинг 1817 ценных бумаг, из них 1763 — бумаги международных компаний (данные на май 2022 года). Стоимостной объем сделок по иностранным ценным бумагам на СПБ Бирже по итогам 2021 года составил $393,43 млрд.

Также СПБ Биржа организует торги товарными инструментами, российскими ценными бумагами, еврооблигациями.

Более 16 млн россиян имеют брокерские счета на СПБ Бирже, почти 845 тыс. человек заключали сделки в 2021 году.

СПБ Биржа является крупнейшим российским организатором торгов международными ценными бумагами в российской юрисдикции.

Как заработать на фондовой бирже

Самый простой и эффективный для большинства людей способ заработать на фондовой бирже — купить акции и облигации, держать их и периодически ребалансировать портфель. Для более сложных инструментов от инвестора потребуется больше усилий и вовлеченности в процесс. Как оценить доходность инструментов фондовой биржи и заработать на них, «РБК Инвестициям» рассказали эксперты.

Покупка акций

Акция — доля в бизнесе. Если компания имеет устойчивое финансовое положение, развивается, растет, стоимость ее акций в перспективе трех — пяти лет и более будет расти, каким бы ни был макроэкономический и геополитический фон.

«За ориентир доходности акций можно принять динамику фонда «акций мира» Vanguard Total World Stock ETF (NYSE Arca: VT) либо индекс Мосбиржи (MOEX: iMOEX). В первом случае долгосрочная долларовая доходность лежит в диапазоне 5,7–7,8% в год плюс 2,2% в год дивидендами до налогов. Рублевая доходность iMOEX составляет 6,3–10,3% в год плюс 7,8% дивидендами минус НДФЛ», — рассказал инвестиционный советник Владимир Верещак.

Покупка облигаций

Облигации считаются более консервативным, надежным инструментом: заранее известны даты выплаты купонов и погашения, ниже волатильность , выше очередность выплаты при банкротстве эмитента.

«Доходность фонда «облигаций мира» Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND) отрицательная и варьируется в пределах от -1,08 до -2,68% в год в долларах США. Но можно рассчитывать на купонные выплаты порядка 2,14% в год до уплаты налогов. Полная среднегодовая доходность российских ОФЗ за последние десять лет по индексу Cbonds-GBI RU составляет 7,52% в год до НДФЛ. Доходность качественных корпоративных облигаций обычно выше на 1–3 п.п. в год», — говорит Владимир Верещак.

Покупка фьючерсов

Есть три основные стратегии заработка на фьючерсах: хеджирование, арбитраж и спекуляции, рассказала эксперт ИК «Велес Капитал», основатель «Велес Академии» Валентина Савенкова.

• Хеджирование — это страхование от неблагоприятного изменения цены интересующего инвестора актива. Например, при падении рынка акций вместо продажи инвестиционного портфеля инвестор может открыть короткую позицию во фьючерсном контракте и заработать таким образом на падении рынка. Доходность в данном случае не предусмотрена логикой стратегии, это защита от просадки.
• Арбитраж, или создание синтетических облигаций — это игра на разнице цены базового актива и фьючерсного контракта. Фьючерс, как правило, стоит дороже, чем базовый актив, в его цену включена стоимость денег. В среднем разница находится на уровне ключевой ставки России, по некоторым активам может быть больше или меньше. Задача — найти пару «базовый актив — фьючерс» с максимальной ценовой разницей и сыграть на этой разнице: если фьючерс дороже базового актива (ситуация контанго) — купить базовый актив, продать фьючерс, в дату исполнения произойдет сальдирование позиций, а разница в цене — это прибыль. Используется преимущественно с поставочными фьючерсами (акции, драгоценные металлы). Ожидаемая доходность превысит ключевую ставку на 2–3%. Основное преимущество перед облигациями: короткий срок и отсутствие кредитных рисков (в данной конструкции есть только системный риск, например — закрытие торгов на долгий срок, крах биржевой системы страны и т. п.).
• Спекуляции — это с точки зрения инвестиционного профиля стратегия для агрессивных инвесторов. Реализуется на коротких временных интервалах (от минутного до часового графика), для принятия решений преимущественно используется технический анализ. Ожидаемая доходность не ограничена — реально успешный фьючерсный трейдер может рассчитывать на 10–20% в месяц. Но и риск на капитал также не ограничен, можно потерять большую часть капитала за короткий срок — меньше одного года торговли. Требуются серьезная подготовка, прокачка навыков принятия торговых решений, время на совершение сделок (от двух часов в день до непрерывной торговли в течение торговой сессии) и соблюдение правил управления рисками.

Покупка опционов

Опционы — сложный финансовый инструмент, который дает больше разнообразных возможностей для заработка, отмечает Валентина Савенкова.

Опцион для покупателя — право, для продавца — обязательство совершить сделку с базовым активом. А значит, стратегии работы с ним как минимум различаются в зависимости от того, покупает инвестор опцион или продает.

Покупка опционов предполагает реализацию трех стратегий:

• хеджирование рисков (по аналогии с фьючерсами);
• совершение сделок с базовым активом с помощью опционов (со встроенным стоп-приказом в виде уплаченной опционной премии);
• спекулятивные операции с опционами (игра на изменении цены базового актива, в результате чего купленный опцион удается перепродать дороже до истечения срока его обращения).

«Продажа опционов может происходить в двух формах: продажа покрытых и непокрытых опционов. В случае с продажей покрытых опционов у вас на счете есть вся сумма для совершения сделки с базовым активом. Вы сидите в позиции до исполнения, ваш гарантированный доход — опционная премия. Риск — совершение сделки с базовым активом по цене хуже рыночной», — говорит эксперт.

Непокрытые опционы — чистая спекуляция. В этом случае продавец играет на распад временной стоимости опциона, рассчитывая на то, что цена базового актива не изменится, а опционная премия с каждым днем будет становиться дешевле, что позволит откупить проданный опцион дешевле и заработать на разнице с большим плечом.

Доходность спекулятивных операций с опционами сравнима с доходностью спекуляций фьючерсами — потенциально может быть выше, так как на опционах больше размер кредитного плеча.

Риск неограничен, притом что если на фьючерсах для полной потери капитала может понадобиться несколько сделок, то в случае с опционами лишиться всех денег можно, совершив всего одну сделку.

Следите за новостями компаний в нашей группе в сети «ВКонтакте»

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.

Ольга Копытина

Источник https://blog.bcs.ru/chto-takoe-fondovaya-birza-i-fondovi-rinok

Источник https://quote.rbc.ru/news/article/627e10719a79476d62900ee8