Бизнес должен окупаться»: как российским стартапам привлекать зарубежные инвестиции

«Бизнес должен окупаться»: как российским стартапам привлекать зарубежные инвестиции

Российским стартапам стало сложнее привлекать деньги из-за рубежа.

Но варианты все же есть: мы поговорили с предпринимателями и инвесторами о том, где бизнесу найти финансирование. Они советуют искать инвесторов на Ближнем Востоке и в Азии, тщательнее готовиться к презентации, перевозить команду или, наоборот, не спешить с релокацией.

ПАРТНЕРСКИЙ МАТЕРИАЛ
Я заработала 100 000 рублей на Tinkoff Black
Узнайте, как повторить этот опыт и оформить карту

Хочу знать

«Арабский рынок открыт для российских компаний»

гендиректор платформы для управляющих компаний в домах Doma.ai

До недавнего времени многие российские стартапы стремились попасть в американские акселераторы и привлекать деньги от западных инвесторов. Они проще идут на риски, чем российские инвесторы. Сейчас, помимо идейных соображений венчурных фондов, перед стартапами встает вопрос, как получить деньги.

Сложности ждут не только из-за репутационных рисков, которые особенно актуальны для европейских и американских инвесторов, но и с финансовыми переводами, например. Трудно предугадать, как будет развиваться ситуация дальше и какие еще ограничения появятся. Всего этого достаточно, чтобы посчитать инвестиции в российские компании слишком высоким риском.

В начале года мы прошли в акселератор Фонда имени Шейха Зайеда — предлагали свой продукт арабским девелоперам. И теперь я считаю, что это было очень правильным решением. Арабский рынок открыт для российских компаний и кажется мне очень перспективным. И не только с точки зрения закрывшихся европейских возможностей, но и в силу специфики нашего продукта.

Если говорить про proptech, то есть про диджитал-проекты на рынке недвижимости, то нужно смотреть на страны, в которых идет активная стройка и применение новых технологий. Европейские страны с этой точки зрения довольно консервативные, там нет такого ввода нового жилья, как, например, в Дубае.

Сейчас в регионе создаются очень привлекательные условия для стартапов. Например, в ОАЭ достаточно простая модель финансовой отчетности: нет налогов на прирост капитала и на заработную плату. Здесь созданы условия для знакомства с потенциальными инвесторами за счет большого количества бизнес-мероприятий. Отношение к россиянам остается позитивным, что тоже важно.

Есть и сложности: например, при открытии банковского счета нужно соблюсти все условия с первого раза и тщательно подготовить документы. Если придет отказ в открытии счета, второй раз заявку в этот же банк подать не удастся.

Кроме того, в ОАЭ нет четкого регулирования законодательства в области интеллектуальной собственности. И здесь высокие цены: регистрация бизнеса обходится в среднем в 10 000 $ в год.

10 000 $ стоит регистрация бизнеса в ОАЭ в год

На Ближнем Востоке все еще меньше венчурных фондов, чем в тех же Штатах, но при нынешнем ограниченном выборе стоит поискать возможности.

«Компании, которые умеют окупаться, окажутся в приоритете»

гендиректор сервиса с единым абонементом в фитнес-клубы Fitmost

В марте как местные, так и иностранные фонды не вкладывались в российские проекты. Сложно было понять, насколько далеко можно планировать сотрудничество и можно ли вообще.

Сейчас рынок постепенно начинает оживать, но пока можно сказать, что для компаний в России доступ к международным инвестициям будет сложным. Несомненно, уже есть те, кто не смог поднять раунд, так как фандрайзинг пришелся на самый острый период.

Тем не менее я думаю, что у сильных проектов даже сейчас будут возможности найти инвестиции и в России, и за границей. Это потребует больше усилий, нужно показывать очень хорошие результаты. На мой взгляд, внимание будет направлено на сильные бизнес-модели, которые умеют зарабатывать.

Бизнес, который планирует долгие поиски путей монетизации, вряд ли найдет инвесторов.

Я думаю, что компании, которые уже умеют окупаться, могут масштабировать бизнес, у которых уже выстроена рабочая юнит-экономика , окажутся в приоритете, потенциальные инвесторы станут искать именно такие проекты.

Проекты, которые умеют зарабатывать — это как костер, в который просто нужно подкидывать дров. Стартапы, которые пока не научились монетизировать свой проект, — костер, который только предстоит разжечь, и непонятно, загорится ли в итоге.

Фаундеры российских стартапов должны хорошо понимать, что фонды будут еще тщательнее оценивать риски. Теперь при прочих равных они должны будут перформить во много раз лучше, чем все остальные. Это тяжело, но реально.

Стоит рассмотреть поиск инвесторов в Азии. Но при этом важно понимать, что и там тоже будут долго присматриваться и внимательнее изучать любой проект, не станут принимать быстрых решений. Стартапам важно осознанно искать фонды, учитывать местную специфику и не торопиться.

На мой взгляд, не стоит спешно релоцироваться. Необходимо сначала понять, что будет происходить с бизнесом здесь, какие у него будут возможности. Не исключаю, что кому-то даже не потребуется переезжать. В любом случае каждый кейс уникален, всегда нужно отталкиваться от специфики.

«Искать инвесторов нужно там, где находится целевой рынок бизнеса»

гендиректор Ticketscloud, партнер Collider

Выбор инвесторов зависит от рынка, на котором стартап хочет развиваться. Предприниматели выбирают фонды с фокусом на этот рынок и подбирают список потенциальных инвесторов. В Европе и Азии есть много инвестиционных фондов, но самый большой рынок инвестиций явно в США.

В российские стартапы зарубежные деньги практически не привлекались и до нынешней ситуации. Кроме того, в Россию не вкладываются и многие фонды с российскими корнями. А сейчас зарубежных инвестиций нет совсем. Наверное, есть локальные инвестиции, но это скорее не фонды, а какие-то стратегические инвесторы или частные деньги.

Раньше основной рынок стартапа мог быть за границей, основатели и часть сотрудников могли базироваться там же . При этом часть сотрудников, например команда исследования и разработки, могли находиться в России. Это не мешало привлечению инвестиций.

Сейчас это будет красный флаг для инвестора. Если международная компания хочет привлечь зарубежные средства, то у нее не должно быть никакой связи с Россией, в том числе никаких финансовых транзакций с российской дочкой. В целом проекту с отечественными инвесторами стало сложнее привлекать инвестиции.

Поэтому теперь те стартапы, которые изначально целились на зарубежные инвестиции, либо полностью закрывают российское подразделение, либо юридически его отделяют, либо релоцируют всех сотрудников. При этом инвесторы будут изучать стартап более пристально, но если соблюсти все правила релокации и отсутствия связи с деятельностью в России, то есть шанс привлечь деньги.

При релокации бизнеса нужно не просто туристическое пребывание в этой стране, а ВНЖ и другие сопутствующие вещи. Я слышал, в каких-то фондах даже говорили, что это большая возможность: очень много русских предпринимателей сейчас переехали и наконец в них можно инвестировать. Раньше это было невозможно, потому что они находились в России.

Что в итоге: искать инвесторов нужно там, где находится целевой рынок бизнеса. Релоцировать основателей нужно было и до этого, сейчас перевозить нужно всю команду.

«Чтобы работать на мировом рынке, надо зарегистрировать компанию в одной из международных юрисдикций»

сооснователь и управляющий партнер TMT Investments

Если стартапы планируют работать только на территории России, то инвестиции на ранней стадии можно получить от российских ангелов и ФРИИ. На более поздних стадиях по-прежнему работают некоторые венчурные фонды и крупные корпорации типа Сбера.

Если стартап планирует работать на международных рынках, то после первых ангельских инвестиций надо постараться зарегистрировать компанию в одной из международных юрисдикций. И на последующих этапах инвестирования искать уже международные фонды.

Но важно учесть: международные фонды будут требовать, чтобы команда находилась в стране, где нет военных и санкционных рисков.

«Отказаться от части платежей из России или переориентировать компанию на другой рынок»

соосновательница платформы для иммиграции immigram.io

Из-за санкций США от 6 апреля американские фонды больше не могут инвестировать в российские компании. Есть проблемы с привлечением инвестиций и из Европы. Кроме того, венчурные фонды с российскими корнями тоже все чаще отказываются от инвестиций в стартапы, ориентированные только на российский рынок.

The Washington Post отмечает, что в зоне риска также находятся основатели российского происхождения со стартапами в США и Европе, которые получали основной поток инвестиций от российских венчурных компаний — в нынешних условиях это уже невозможно. Стартапам приходится искать инвесторов вне США, либо «отрезать» часть российской выручки.

Большинство наших клиентов — граждане РФ, но находятся за пределами России. Платежи нам поступают из других стран, и нас эти санкции не коснулись. Другим компаниям сейчас тяжелее, особенно тем, у которых большой процент выручки поступает из России. Стоит выбор — либо опять-таки отказаться от части платежей из РФ, либо трансформировать компанию и выбрать другие локации в качестве основного рынка.

У нас с конца февраля наблюдается значительный прирост числа клиентов. В феврале количество заявок на нашем сайте выросло в три раза, в марте — еще в два, достигнув почти 4000 заявок.

Чтобы получать финансирование от бизнес-ангелов или от профильных фондов за пределами США, важно, чтобы фаундеры компании не были резидентами РФ, а команда стартапа также находилась за пределами России. Например, мы перевезли ключевых работников в Ереван. Фонды также следят за тем, чтобы серверы и IP-адреса не были российскими.

Прямые иностранные инвестиции: что это такое

Инвестор может вложиться в компанию напрямую: проспонсировать производство и получить контроль над бизнесом. Об особенностях такого инвестирования — в статье.

19 апреля 2022 10 минут

Инвестирование — это вложение средств с целью их сохранения или преумножения. Инвестировать можно во все: от недвижимости до картин Ван Гога. Наиболее популярные инвестиции — в бизнес.

Откройте брокерский счет

Пополняйте счет на любую сумму в рублях и иностранной валюте

• Виды инвестиций
• Как прямые инвестиции работают на международном уровне
• Как заняться прямыми инвестициями, если нет миллиардов
• Кратко

Виды инвестиций

Есть два типа инвестиций: портфельные и прямые. В первом случае инвестор покупает ценные бумаги компании — кладет их в свой портфель. Например, частный инвестор купил на фондовом рынке 100 акций Газпрома. Всего их — 24 млрд, поэтому влиять на действия компании инвестор не сможет. Зато сможет заработать на перепродаже акций, если они вырастут в цене. Или на дивидендах — части прибыли, которой компания делится с акционерами.

При прямом инвестировании инвестор вкладывается в реальные активы компании и получает возможность влиять на ее деятельность. Например, к инвестору обращается его друг, открывающий собственное кафе. На аренду, зарплаты и мебель деньги у него есть, а вот на оборудование для кухни — нет. Инвестор покупает печи и холодильники — вкладывается в его бизнес. Сумма вложений значительна — теперь инвестор не только будет получать часть прибыли, но и сможет решать, в каком месте открыть новую точку и, вероятно, какие блюда включить в меню.

В случае малого бизнеса все инвестиции обычно прямые — кафе не будет выпускать собственные акции. Однако в случае крупных компаний инвестор может получить контроль над производством и без реальных вложений в компанию. Согласно российскому законодательству инвестор, владеющий 2% акций акционерного общества, может выдвинуть своего представителя в совет директоров.

То есть, если инвестор владеет 1% акций Газпрома, то контроля над действиями компании он не имеет. Если же докупит еще 1%, его мнение уже будет иметь вес при принятии решений.

Как прямые инвестиции работают на международном уровне

Экономика каждой страны уникальна: где-то много рабочей силы, но мало ресурсов, где-то наоборот, где-то — много и того и другого, но бизнес слаб и неактивен. Чтобы развивать экономику, несмотря на эти слабые места, государства разрешают прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — вложения инвесторов в иностранный бизнес. Они выгодны всем. Инвестор получает прибыль, бизнес — деньги для развития, государство — налоги и рабочие места.

Как могут выглядеть ПИИ:

• Изготовитель печенья открывает фабрики в других странах, чтобы доставка сладостей в магазины занимала меньше времени и стоила дешевле. 100% капитала новых фабрик принадлежит изготовителю, а бюджеты стран, где открылись филиалы, пополняются новыми налогами.
• Человек хочет открыть ферму рептилий, но климат в его стране слишком холодный. Он дает другу, живущему в южной стране, 50% от необходимой суммы. Они совместно управляют бизнесом и делят прибыль пополам, а в южной стране появляются новые рабочие места.
• Европейская сеть спортивных магазинов покупает станки заводу в азиатской стране с дешевым сырьем и рабочей силой. Снаряжение, производимое на новых станках, поставляется только в европейскую сеть, а в остальном завод работает как прежде.

Согласно российскому законодательству отношения прямого инвестирования начинаются, когда зарубежный инвестор владеет 10% капитала организации. В 2019 году объем ПИИ в Россию составил 32 млрд долларов, а в 2020 — всего 9,5 млрд долларов. Впрочем, и это внушительная цифра — немногим меньше бюджета Санкт-Петербурга.

Как заняться прямыми инвестициями, если нет миллиардов

Выдать знакомому бизнесмену несколько сотен тысяч рублей — это тоже вариант прямых инвестиций. Но есть и более простой и надежный способ.

Существуют фонды прямых инвестиций (ФПИ), которые работают по той же схеме, что и другие паевые инвестиционные фонды. Управляющая компания собирает средства инвесторов и вкладывает их в активы. Они растут в цене — инвесторы получают прибыль, соразмерную их вкладу или паю.

Принцип работы ФПИ похож на матрешку: инвесторы передают свои деньги компании, компания передает их другим компаниям. Обычно фонды прямых инвестиций вкладываются в стартапы: выкупают долю, необходимую для получения влияния, и «ведут» молодую компанию к нужному уровню доходности. Пайщик ФПИ не контролирует деятельность компании, этим занимаются эксперты УК.

Например, технологическому стартапу нужно 200 млн рублей на экспериментальное производство. Сложно найти инвестора, готового вложить такую сумму в проект, успешное будущее которого совсем не гарантировано. У инвестора есть миллион рублей, которые он хочет вложить в развитие технологий. Но эта сумма не так велика — хватит всего на один 3D-принтер. ФПИ собирает двести таких инвесторов и вкладывает эти деньги в стартап. Бизнес получает импульс к развитию и делится прибылью с фондом. Фонд отдает деньги вкладчикам, удержав небольшую комиссию.

Пай ФПИ можно купить у управляющей компании. Пайщики фондов платят НДФЛ. Как и другие виды инвестиций, вложения в ФПИ не страхуются государством.

Прямые инвестиции сопряжены с риском в большей степени, чем портфельные — на биржу выходят компании, сумевшие доказать свою надежность. Но и потенциальная прибыль у прямых инвестиций больше — сложно предполагать, что Сбербанк или Coca-Cola вырастут в цене в сотни раз. А у амбициозного стартапа в перспективной нише такая возможность есть.

Кратко

1. Инвестиции — это вложение средств. Портфельные инвестиции — покупка ценных бумаг компании. Прямые инвестиции — покупка доли компании. В России прямым инвестированием считается вложение суммы, равной или превышающей 10% от капитала компании.
2. Прямые инвестиции позволяют влиять на действия компании — мнение инвестора имеет вес.
3. Порог вхождения в прямые инвестиции выше, чем в портфельные. Но речь не всегда идет о миллиардах. Вложение 200 тысяч в бизнес с уставным капиталом в 2 млн рублей уже можно назвать прямой инвестицией.
4. Фонды прямых инвестиций — вариант для начинающих инвесторов. Сумма вложения может начинаться от нескольких тысяч, а выбором компаний и управлением займутся профессионалы.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Никита Кудряшов Автор
Ссылка скопирована

• Регистрация
• Вход
• Блог
• Пресс-центр
• Справка
• Соглашение
• О компании
• Раскрытие информации
• Контактная информация
• Продукты партнёров
• Получателям финансовых услуг
• Информация депозитария
• Карта сайта
• Подписка «Газпром Бонус»
• Безопасность
• Во что инвестировать
• Каталог
• Политика обработки ПДн

Доступно в Google Play Для устройств Apple Доступно в AppGallery Доступно в Galaxy Store Доступно в RuStore Доступно в GetApps

Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а так же лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на сайт брокера за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.

Apple, IOS, IPhone и App Store являются товарным знаком Apple Inc. Android, Google Play и логотип Google Play являются товарными знаками корпорации Google LLC. Робот Android воспроизводится или модифицируется на основе работы, созданной и распространенной Google, и используется в соответствии с условиями, описанными в лицензии Creative Commons 3.0 Attribution. Логотип GetApps является знаком обслуживания Gartner, Inc. и/или ее дочерних компаний и используется здесь с разрешения. Все права защищены

© 2023 Ньютон Инвестиции

Источник https://journal.tinkoff.ru/investicii-v-startup/

Источник https://gazprombank.investments/blog/economics/direct-investment/